Saham RANS Anjlok 15,8 Persen dalam Sebulan, Apa Sebabnya?

Jakarta – Saham PT Rans Entertainment Indonesia Tbk (RANS) kembali menjadi sorotan setelah mengalami tekanan jual cukup besar sejak mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Juli 2026. Dalam sekitar satu bulan perdagangan, saham emiten milik Raffi Ahmad dan Nagita Slavina tersebut terkoreksi sekitar 15,8 persen, mencerminkan meredanya euforia investor setelah debut perdana yang sempat menguat tajam.

RANS resmi melantai di BEI pada 10 Juli 2026 dengan harga penawaran Rp170 per saham. Pada hari pertama perdagangan, saham RANS langsung melonjak 34,12 persen hingga menyentuh Rp228 per saham. Beberapa hari kemudian, saham tersebut sempat mencapai level tertinggi sekitar Rp272 per saham pada 15 Juli berdasarkan data perdagangan yang dikutip sejumlah media.

Namun, momentum tersebut tidak bertahan lama. Pada perdagangan 20 Agustus 2026, saham RANS ditutup di level Rp200 per saham dan sempat menyentuh Rp199. Berdasarkan perhitungan 30 hari perdagangan terakhir yang dilaporkan, penurunannya bahkan mencapai 19,20 persen. Perbedaan persentase tersebut bergantung pada periode perdagangan yang digunakan sebagai titik pembanding.

Euforia IPO Mulai Mereda

Salah satu faktor utama yang dapat menjelaskan tekanan pada saham RANS adalah berakhirnya euforia setelah IPO. Pada masa awal pencatatan, saham RANS memperoleh perhatian besar karena perusahaan membawa nama besar Raffi Ahmad dan Nagita Slavina serta memiliki basis audiens digital yang luas. Lonjakan 34,12 persen pada hari pertama menunjukkan kuatnya minat pasar terhadap cerita pertumbuhan dan popularitas merek RANS.

Namun, setelah harga meningkat cukup cepat, sebagian investor mulai merealisasikan keuntungan. Kondisi tersebut menciptakan tekanan jual atau profit taking, terutama ketika investor yang membeli sejak fase awal IPO memiliki ruang keuntungan cukup besar. Tekanan jual kemudian membuat harga saham bergerak semakin jauh dari level tertingginya.

Investor Mulai Mengurangi Kepemilikan

Penurunan jumlah pemegang saham juga menjadi perhatian. Data yang dikutip Suara.com menunjukkan jumlah pemegang saham RANS berdasarkan SID turun dari 754.691 investor pada 10 Juli 2026 menjadi 188.225 investor pada 31 Juli 2026. Artinya, terdapat penurunan sekitar 566.466 SID dalam periode tersebut.

Penurunan jumlah pemegang saham tersebut menunjukkan adanya perubahan signifikan dalam komposisi investor setelah IPO. Sebagian investor yang sebelumnya masuk karena momentum pencatatan perdana tampaknya memilih keluar ketika harga mulai terkoreksi. Kondisi ini penting karena perubahan jumlah pemegang saham dapat menjadi salah satu indikator yang perlu diperhatikan bersama volume transaksi, arus dana, serta pola perdagangan broker.

Tekanan Jual dari Broker

Selain profit taking, aktivitas broker juga ikut menjadi sorotan dalam penurunan saham RANS. Laporan perdagangan 20 Agustus menunjukkan Trimegah Sekuritas Indonesia, yang bertindak sebagai penjamin emisi RANS saat IPO, tercatat melakukan net sell lebih dari Rp258 miliar dengan harga rata-rata sekitar Rp228 per saham. CGS International Sekuritas Indonesia juga tercatat melakukan net sell lebih dari Rp30 miliar dengan harga rata-rata sekitar Rp246 per saham.

Aksi jual tersebut tidak otomatis berarti adanya masalah fundamental atau tindakan tertentu dari perusahaan. Dalam perdagangan saham, broker dapat menjalankan transaksi untuk berbagai kepentingan nasabah. Namun, besarnya nilai transaksi jual tetap menjadi salah satu faktor yang memperkuat tekanan terhadap harga.

Fundamental RANS Masih Menjadi Tantangan

Di luar faktor teknikal dan sentimen pasar, investor juga menghadapi persoalan fundamental. Berdasarkan prospektus RANS, pendapatan perseroan mengalami penurunan selama tiga tahun terakhir. Pendapatan tercatat Rp437,81 miliar pada 2023, turun menjadi Rp410,49 miliar pada 2024, kemudian kembali turun menjadi sekitar Rp353,37 miliar pada 2025.

Pada periode yang sama, laba bersih juga mengalami tekanan. Laba bersih 2025 tercatat sekitar Rp56,68 miliar, turun dibandingkan Rp97,06 miliar pada 2024. Penurunan kinerja tersebut menjadi salah satu hal yang perlu diperhitungkan investor ketika menilai harga saham RANS setelah IPO.

Manajemen menjelaskan bahwa penurunan pendapatan tersebut tidak terlepas dari proses transformasi dan diversifikasi bisnis. RANS berupaya mengurangi ketergantungan terhadap pendapatan yang bersumber dari brand ambassador Raffi Ahmad dan Nagita Slavina. Kontribusi pendapatan dari brand ambassador disebut turun dari 24 persen pada 2023 menjadi 14 persen pada 2025. Di sisi lain, bisnis non-media menjadi kontributor terbesar pendapatan RANS pada 2025 dengan porsi 51,76 persen.

Pasar Menunggu Bukti dari Strategi Baru

Strategi diversifikasi memang dapat menjadi peluang pertumbuhan bagi RANS, tetapi pasar membutuhkan bukti bahwa ekspansi tersebut mampu menghasilkan pendapatan dan laba secara berkelanjutan. RANS mengembangkan bisnis berbasis intellectual property (IP), event, hiburan, produk konsumen, serta teknologi. Perusahaan juga menyiapkan sejumlah proyek baru menggunakan dana hasil IPO.

Dari total dana IPO sekitar Rp429,25 miliar, sekitar Rp161,5 miliar atau 37,61 persen dialokasikan untuk penyelenggaraan hingga 16 konser secara bertahap pada semester II 2026 hingga 2028. Selain itu, sekitar Rp85 miliar atau 19,80 persen dialokasikan untuk mengakuisisi 51 persen saham PT Rans Kosmetika Indonesia (Slavina). Sekitar Rp80 miliar atau 18,64 persen digunakan untuk pengembangan wahana bermain dan belajar Cipungland, sedangkan sekitar Rp35 miliar atau 8,15 persen dialokasikan untuk pembentukan entitas usaha baru bersama PT Feedloop Global Teknologi yang bergerak di bidang teknologi berbasis AI.

Artinya, prospek RANS ke depan akan sangat bergantung pada kemampuan perusahaan mengeksekusi berbagai proyek tersebut.

Risiko Bisnis Hiburan

Sebagai perusahaan yang bergerak di sektor entertainment, RANS juga menghadapi karakter bisnis yang relatif sensitif terhadap kondisi ekonomi dan perubahan tren konsumen. Pendapatan dari iklan, event, konser, konten digital, serta produk berbasis IP dapat berubah mengikuti daya beli masyarakat, tren media sosial, preferensi audiens, dan kondisi industri periklanan.

Karena itu, popularitas merek saja tidak cukup untuk menjamin pertumbuhan laba. RANS perlu menunjukkan bahwa popularitas tersebut dapat dikonversikan menjadi pendapatan dan keuntungan yang konsisten. Sejumlah analis sebelumnya juga menilai bahwa dalam jangka menengah dan panjang, harga saham RANS akan lebih banyak ditentukan oleh kemampuan perusahaan memonetisasi IP, merealisasikan penggunaan dana IPO, serta mencatatkan pertumbuhan kinerja keuangan yang berkelanjutan.

Ada Agenda Korporasi yang Perlu Dicermati

Selain kinerja bisnis, investor juga perlu memperhatikan agenda korporasi RANS. Perseroan dijadwalkan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 10 September 2026 secara hybrid. Salah satu agenda rapat tersebut adalah meminta persetujuan pemegang saham terkait perubahan susunan direksi menyusul pengunduran diri Grandy Prajayakti. Perubahan manajemen biasanya menjadi salah satu aspek yang dicermati pasar karena dapat memengaruhi strategi dan pelaksanaan rencana bisnis perusahaan.

Dari Rp272 ke Rp200

Jika melihat pergerakan sejak pertengahan Juli, koreksi saham RANS menjadi lebih jelas. Saham RANS sempat berada di sekitar Rp272 pada 15 Juli. Setelah itu, harga secara bertahap mengalami tekanan hingga berada di sekitar Rp200 pada 20 Agustus. Dengan demikian, saham telah kehilangan sebagian besar kenaikan yang diperoleh setelah debut di bursa.

Kondisi tersebut menunjukkan bahwa kenaikan harga pada hari pertama IPO tidak selalu menjadi gambaran kinerja saham dalam jangka menengah. Pasar pada akhirnya akan kembali menilai emiten berdasarkan kombinasi ekspektasi pertumbuhan, kinerja keuangan, valuasi, likuiditas, serta sentimen investor.

Apakah Saham RANS Masih Menarik?

Turunnya harga saham tidak serta-merta berarti prospek RANS memburuk secara permanen. Sebaliknya, koreksi dapat menjadi fase ketika pasar mulai menguji apakah valuasi saham sejalan dengan kemampuan perusahaan menghasilkan laba.

RANS memiliki sejumlah katalis potensial, antara lain ekspansi bisnis konser, pengembangan IP, akuisisi Slavina, pembangunan Cipungland, serta pengembangan bisnis berbasis AI. Jika proyek-proyek tersebut berhasil meningkatkan pendapatan dan profitabilitas, sentimen terhadap saham RANS berpotensi kembali membaik.

Namun, investor juga perlu mempertimbangkan risiko eksekusi. Sebagian besar rencana ekspansi tersebut masih harus dibuktikan melalui kinerja nyata. Kegagalan mencapai target pendapatan atau profitabilitas dapat kembali menekan harga saham.